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2022-12-31 10:09:04 yqs888 6

        玄武|玄武娱乐|玄武平台|玄武注册报道,  9月15日,多家银行调整人民币存款挂牌利率。但相比贷款利率来说,存款利率的下降次数和幅度均显不足,存款利率市场化程度不够。今年一季度M1/(M2-M1)的比例下降了0.03,存款定期化趋势加快。商业银行净息差快速收窄,资产端利率下降速度超过负债端利率,导致银行压力较大,因此9月份商业银行集中统一下调存款利率。但11月以后金融市场出现的理财产品赎回潮,或将促使商业银行的净息差再次快速下滑,加重存款的定期化趋势。

为推动利率市场化改革走完最后一公里,央行也在积极推动存款利率的市场化。中国人民银行在5月9日发布的《2022年第一季度中国货币政策执行报告》中首次披露,人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制。自律机制成员银行参考以 10 年期国债收益率为代表的债券市场利率和以 1 年期 LPR 为代表的贷款市场利率,合理调整存款利率水平。但是到三季度末的时候参考利率指标的平均值同比差额下降了20BP左右,而存款利率平均值只下降了10BP左右。

如果银行资产的利率已经是浮动的,而负债端利率是固定的,在利率下降周期中银行净息差会越来越低,要么造成银行利润下降,要么造成银行加大高风险投资,都会导致银行承担的风险加大。因此定期存款也应市场化。

在市场利率下降的背景下,存款利率也应跟随下降,可以减少居民和企业的储蓄倾向,增加消费倾向。增加存款定价的灵活性也是推动个人养老金的主要配套政策,因为养老金产品正是吸收银行存款的主要途径之一,同时也能代替为养老而进行的预备储蓄行为。

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当前存款利率浮动仍不够灵活

9月15日,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大型银行均发布公告称,自9月15日起调整人民币存款挂牌利率。从公布的存款利率来看,基本上比调整前下调10BP,3个月定存利率降至1.25%,6个月的降至1.45%,1年的降至1.65%。

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但如果相比于贷款利率来说,存款利率的下降次数和幅度均显不足。LPR作为贷款市场基础利率,基本上决定了大部分贷款利率的变动情况。比如2019年底中国人民银行有关负责人表示,当前接近90%的新发放贷款已经参考LPR定价,但存量浮动利率贷款仍基于贷款基准利率定价,不能及时反映市场利率变化,不利于保护借贷双方的权益。为进一步深化LPR改革,人民银行推进存量浮动利率贷款定价基准平稳转换。由此央行正式出台存量贷款利率基准转换方案。今年LPR利率已经下调了2-3次(1年期LPR利率下降2次,降幅20BP;5年期LPR利率下降3次,降幅35BP),而商业银行的存款利率只下调了一次且只有10BP,次数和幅度均不够。

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商业银行净息差快速收窄,亟需存款利率更加市场化。由于资产端利率下降速度超过负债端利率,截止到今年第三季度,银保监会公布的商业银行净息差已经缩窄到1.94%,尤其是一季度降幅加快。这正好与存款定期化趋势加快有紧密关系,今年一季度M1/(M2-M1)的比例下降了0.03,也是前后六个月里最快的一个季度。正是在这种压力下,9月份商业银行集中统一下调了定期存款利率。虽然现在还未公布第四季度净息差,但11月以后金融市场出现的理财产品赎回潮——居民资产从理财产品回归到银行的定期存款,或将促使商业银行的净息差再次快速下滑。这不仅与我们倡导的存款理财化相违背,也加重了存款的定期化趋势。

9月15日,多家银行调整人民币存款挂牌利率。但相比贷款利率来说,存款利率的下降次数和幅度均显不足,存款利率市场化程度不够。今年一季度M1/(M2-M1)的比例下降了0.03,存款定期化趋势加快。商业银行净息差快速收窄,资产端利率下降速度超过负债端利率,导致银行压力较大,因此9月份商业银行集中统一下调存款利率。但11月以后金融市场出现的理财产品赎回潮,或将促使商业银行的净息差再次快速下滑,加重存款的定期化趋势。

为推动利率市场化改革走完最后一公里,央行也在积极推动存款利率的市场化。中国人民银行在5月9日发布的《2022年第一季度中国货币政策执行报告》中首次披露,人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制。自律机制成员银行参考以 10 年期国债收益率为代表的债券市场利率和以 1 年期 LPR 为代表的贷款市场利率,合理调整存款利率水平。但是到三季度末的时候参考利率指标的平均值同比差额下降了20BP左右,而存款利率平均值只下降了10BP左右。

如果银行资产的利率已经是浮动的,而负债端利率是固定的,在利率下降周期中银行净息差会越来越低,要么造成银行利润下降,要么造成银行加大高风险投资,都会导致银行承担的风险加大。因此定期存款也应市场化。

在市场利率下降的背景下,存款利率也应跟随下降,可以减少居民和企业的储蓄倾向,增加消费倾向。增加存款定价的灵活性也是推动个人养老金的主要配套政策,因为养老金产品正是吸收银行存款的主要途径之一,同时也能代替为养老而进行的预备储蓄行为。

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当前存款利率浮动仍不够灵活

9月15日,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大型银行均发布公告称,自9月15日起调整人民币存款挂牌利率。从公布的存款利率来看,基本上比调整前下调10BP,3个月定存利率降至1.25%,6个月的降至1.45%,1年的降至1.65%。

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